出品：新浪财经上市公司研究院 作者：渚 2026年上半年的中国电影市场，交出了一份令行业内外均感沉重的中期答卷。据猫眼专业版与灯塔专业版数据，2026年1月1日至6月30日，全国电影累计票房报收173.54亿元，观影人次4.21亿。而2025年同期，这两个数字分别为292.31亿元和6.41亿。票房同比蒸发逾118亿元，降幅达40.4%，观影人次减少34%。 四家上市公司的半年报，是这场行业变局最真实的切片。中国电影凭借全产业链布局展现了相对的抗风险能力；光线传媒在爆款退潮后遭遇业绩断崖；北京文化在连年亏损中艰难减亏；ST华谊则在资不抵债中挣扎求生。它们的共同困境在于：过度依赖单片爆款、过度依